財(cai)政(zheng)(zheng)部最新公布(bu)的4月財(cai)政(zheng)(zheng)收支(zhi)情況顯(xian)示(shi)，財(cai)政(zheng)(zheng)收入降(jiang)幅(fu)明顯(xian)收窄(zhai)，財(cai)政(zheng)(zheng)支(zhi)出增(zeng)幅(fu)由負轉正(zheng)，基建穩增(zeng)長發(fa)力明顯(xian)，財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策的逆周期調節作用(yong)正(zheng)在(zai)顯(xian)現。
伴隨企(qi)業(ye)復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產加速(su)，4月(yue)(yue)(yue)財政(zheng)(zheng)收入下(xia)降15%，較3月(yue)(yue)(yue)跌幅26.1%明顯收窄。4月(yue)(yue)(yue)財政(zheng)(zheng)收入增速(su)回(hui)升和當月(yue)(yue)(yue)國內經(jing)濟增速(su)回(hui)升一致(zhi)。應該說，疫情對財政(zheng)(zheng)收入壓力最大的時(shi)候已經(jing)過去(qu)，財政(zheng)(zheng)收入正在(zai)隨著(zhu)經(jing)濟逐步恢復(fu)(fu)而改善。未來隨著(zhu)經(jing)濟逐步向好，財政(zheng)(zheng)收支(zhi)壓力將進(jin)一步減小(xiao)。
此外，4月一(yi)般公共預算支出也由前值(zhi)的(de)-9.4%大(da)(da)幅回升至7.5%，而政府性基金支出也由前值(zhi)的(de)52.4%進一(yi)步加快到70%。這表(biao)明復(fu)(fu)工(gong)復(fu)(fu)產過程(cheng)中(zhong)地方發(fa)力穩增(zeng)長(chang)，同(tong)時(shi)(shi)中(zhong)央對地方轉移支付(fu)力度(du)加大(da)(da)，一(yi)些重點基建(jian)(jian)項目加快啟動。同(tong)時(shi)(shi)，與項目投資建(jian)(jian)設密切相關的(de)耕地占(zhan)用稅、契(qi)稅增(zeng)速大(da)(da)幅提高129.3和43.3個(ge)百分點，也表(biao)明地方基建(jian)(jian)穩增(zeng)長(chang)明顯發(fa)力。
開工情況在建材市場中也有跡可循。作為地產基建穩增長的重要原料，粗鋼的全國產量在4月環比增長7.7%，復蘇態勢明顯，與其他宏觀經濟指標大幅下滑形成較大差異。螺紋鋼消費達到480萬噸，環比上漲17%；水泥企業發貨量同比上升6.4%，創下近3年最高水平；進口鐵礦石同比增長20%，創(chuang)下18年來新高。
綜上數據來看，基建投資增速在大幅上漲，財政支出增速明顯加快，發力穩增長勢頭強勁。那么，未來情況會如何發展？5月份，1萬億元專項債迎來發行高峰，從用途來看，仍然以農林水利、交運等基建相關項目為主。近日發(fa)(fa)布的《中共(gong)中央國務院關于新時代推進(jin)(jin)西(xi)部大開發(fa)(fa)形成新格局(ju)的指導意見》中更是強(qiang)調(diao)，要強(qiang)化基(ji)礎設(she)施規劃(hua)建(jian)(jian)設(she)，加強(qiang)橫貫(guan)東西(xi)、縱貫(guan)南(nan)北(bei)的運輸通道(dao)建(jian)(jian)設(she)，拓展區域開發(fa)(fa)軸(zhou)線(xian)，強(qiang)化資(zi)源(yuan)(yuan)能源(yuan)(yuan)開發(fa)(fa)地干線(xian)通道(dao)規劃(hua)建(jian)(jian)設(she)。可以預期，基(ji)建(jian)(jian)投資(zi)勢頭(tou)有望(wang)進(jin)(jin)一步增強(qiang)。
全國“兩會”召開在即，財政政策仍將是市場關注的熱點。“保就業”要求下的財政逆周期調節，將成為今年宏觀主基調之一。基建投資作為托底經濟的投資力度料將持續加強，成為相對確定性的政策受益領域。
（原文：證券時報）
